传说迦耶舍那的母亲因梦见拿镜子的天神而怀孕，七天之后生下了迦耶舍那。迦耶舍那刚出生的时候，肌肤细腻光润，有如晶莹的琉璃，而且散发出阵阵芳香，充盈了整个房屋。他从小就表现出超常的禀赋，思维敏捷，言谈得体，无论什么事情一点就通，常常有出人意料的言论。

有一次，西天二十八祖之第十七祖僧迦难提带领众弟子来摩提过传法，当他们经过此处时，忽然刮了一阵清风，令人神清气爽，心中感到喜悦。僧迦难提对弟子说：“这是德行之风，此处一定有圣人出世，他将延续佛祖的灯火!”于是和徒众在附近的山中分头寻觅，最后在山谷中找到了手持圆镜的迦耶舍那。僧迦难提用佛法妙理探问他，迦耶舍那一一应对，不失分毫。僧迦难提非常高兴，立刻将他收为弟子。

出家后，迦耶舍那潜心修行，佛经妙理无不领会在心。有一次大家正在静坐，一阵风吹动铜铃，发出悦耳的响声。僧迦难提问：“不知是风在响呢，还是铃在响?”弟子们正在思索之时，迦耶舍那已经躬身向前，从容回答说：“既不是风响也不是铃响，而是我的心在鸣响。”僧迦耶难提又问：“心中的响声来自哪里呢?”迦耶舍那回答：“来自一点声音也没有的寂静。”

僧迦难提对他的回答非常满意，认为他已经掌握了佛法的道理，足可担当重任。于是将正法眼藏传授给了迦耶舍那，使他成为自己的传承弟子。像自己的师父一样，迦耶舍那在得道之后，也带着徒弟四处游方，弘扬佛法精神，拯救世间百姓。在他年老之际，他将自己的衣钵传给了最钟爱的弟子鸠摩罗多，在传授了正法眼藏首，他对弟子说了一句偈：“有种有心地，因缘能发明。千缘不相碍，当生生不生。”说完，纵身跳入空中，显现出十八种变化，随即幻化出三昧真火，将自己的肉身烧毁。在他涅槃之后，他的弟子们建起一座宝塔，将舍利供奉在塔中。